近日，分众传媒(Nasdaq：FMCN)对外证实，旗下负责互联业务的全资子公司好耶部分员工、管理层与董事，以及分众传媒部分管理层和董事将斥资1330万美元收购好耶38%的股份，而此举也被不少人士认为是在分众各项业务开始回升之后，好耶即将拆分上市的前奏。此后，分众CEO江南春对外澄清称，分众仍是好耶的绝对大股东，公司此举并不算是MBO。

　　“收购目的在于激励员工”

　　根据分众传媒刚刚公布的第四季度财务报告显示，公司于当季各项业务已经开始回升。楼宇视频联播网、公寓电梯联播网、卖场终端联播网三大主营业务2009年第四季度总营收9830万美元，高于此前预期的9200万美元。

　　2009年搜狐、盛大、新浪等上市公司拆分子公司上市，以资本手段来激励员工的积极性是其中重要目的，而好耶在被收购之后也面临核心团队成员离职问题。因此在收购结束后，分众CEO江南春在随后的分析师会上也表示，“使雇员持股，成为公司的所有者，可大大激励员工的积极性。这将使我们的雇员真正成为公司的主人，以更高的积极性推动公司的增长。”

　　肥水不流外人田？

　　统计数据显示，网络广告投放系统占据了国内80%的市场份额，而分众方面可以说有一种对好耶的“特殊情感”，此前2008年9月分众方面曾对外公布好耶拆分上市计划，而其后随着海外资本市场的继续低迷而最终作罢。而在2008年12月分众与新浪的合并案中，好耶是唯一未被“合并”、而仍留在分众的主营业务。当时就有分析表示，新浪与分众如果实现合并，也意味着好耶的IPO。

　　2007年3月，分众曾以2.25亿美元收购好耶使其成为子公司。据了解，随后收购对艾瑞等业界知名公司的收购也是在好耶的旗下进行。而对于1330万美元收购好耶38%的股份这一估值，是否“肥水不流外人田”的色彩，分众方面表示，该价格考虑了诸多因素，其中包括好耶在2009年第四季度处置多项小规模互联网业务以及一份独立第三方估值报告的结果。本报记者李宽宽