本报讯  综合新华社消息，欧洲债务危机终于出现了第一个区域外的受害者，而且是在华尔街。10月31日，美国券商MF全球公司向法院提交了破产保护申请，按当时资产计算，MF超过汽车巨头克莱斯勒，成为美国历史上第八大破产案。
    
    这桩破产同样击碎了美国新泽西州前州长乔恩·科尔津的金融梦。科尔津曾任高盛集团首席执行官，在他的领导下，MF全球购买了60亿美元意大利、西班牙和葡萄牙等欧洲重债国公债。这些债券因相对较高的违约风险向投资者支付更高利率。
    
    这不得不令人联想到2008年美国雷曼兄弟的倒闭，因为两者有太多相似性：
    
    首先，两者都是恶劣大环境的受害者，终结雷曼的是次贷危机，而终结MF的是欧债危机。
    
    其次，两者都采取激进操作策略并最终自食其果。破产时雷曼的杠杆率超过30倍，也就是自己有1美元资本，却做了30美元的投资。如果成功，盈利将放大30倍，如果失败，损失也将放大30倍。而MF这次倒闭时的杠杆率则更高，达到40倍。
    
    再次，两者都是在豪赌中押错了宝。雷曼之所以倒闭是因为吃进了太多有毒次贷金融产品。而MF破产则是因为吃进了太多欧洲问题国家债券。据披露，总资产410.5亿美元的MF一共买进了62.9亿美元欧洲主权债券。
    
    好在，MF和雷曼破产的不同多于相似，因此无需担心雷曼倒闭引发的连锁反应在今天重演。
    
    首先，与雷曼倒闭时整个金融行业普遍持有大量有毒资产不同，MF的激进策略在今天只是异类。大多数金融机构都在尽力降低他们对欧债的风险敞口。
    
    其次，次贷危机后，美国银行业普遍大幅降低了杠杆率，并剥离自营交易，从而降低了金融风险。次贷危机后美国银行业的平均杠杆率已降至10倍左右。
    
    第三，MF并不具备雷曼那样的系统性影响力。MF用于投资的资产基本都是自有资金，没有牵连到任何被美国联邦储蓄保险公司担保的银行，因此不会引发系统性冲击。
    
    第四，监管机构汲取了次贷危机教训，美国金融业的风险预警能力也已大大加强。次贷危机后依据《多德-弗兰克法案》成立的美国金融业监管局在9月就已下令MF降低杠杆率。
    
    虽然MF倒闭必然会对银行业造成心理冲击，并且可能加剧银行间的互不信任感，但总体来看，MF倒闭并不会引发系统性风险。