德国国债23日拍卖，遭遇欧元区成立以来最低需求，显示随着欧债危机恶化，投资者对欧元区最安全资产都失去胃口。
   
虫蛀核心
   
    德国政府当天计划拍卖总额60亿欧元十年期国债，结果仅卖出36.4亿欧元，平均利率为1.98%。
   
    拍卖结束后，德国十年期国债利率急升至2.09%，达三周来最高水平，超过美国十年期国债利率。
   
    德国自由民主党议员舍夫勒说：“欧债危机像只虫子，正向深处侵蚀，现在到了德国。”
   
    投资策略师奥斯特瓦尔德说：“这是彻头彻尾的灾难。”
   
警报信号
   
    奥地利新闻社援引欧洲中央银行利率制定委员会的话报道，德国国债拍卖结果是“警报信号”。
   
    不过，另有一些人乐观看待此事。英国法通投资管理公司信贷策略师贝内特说，投资者冷对德国国债拍卖，部分原因在于年底市场流动性紧张。他说：“不能孤立看待这次拍卖，把它作为悲观信号。许多指标综合起来，可解释拍卖为何不理想。”
   
谁来埋单
   
    投资者同样注意到，这次拍卖与欧委会公布欧元区共同债券方案在时间上撞车。共同债券一旦发行，将极大改变整个债务危机运行轨迹，德国将不得不为欧元区其他成员国至少一部分债务埋单。
   
    英国SLJ宏观合伙人公司基金创始人耶恩说：“德国国债拍卖不力，与欧委会提议德国开始为南欧埋单发生在同一天，这是巧合吗？”
   
    皇家苏格兰银行分析师罗伯茨说：“市场感到德国信贷质量已恶化。危机越严重，就有越多人询问，谁将是埋单者。所有出路都指向德国。”
   
    德国一直反对发行欧元区共同债券，避免分担其他欧元区成员国主权债务违约风险。不过，分析师认为，共同债券可能是德国保住欧元区完整性的唯一办法。
   
    美国纽约梅隆银行分析师德里克说：“危机正冲击欧洲核心。德国花费25年为自己的主权债务市场树起声誉，不会接受希腊毁掉这一切。希腊要么遵从欧元区规则，要么离开。”